Фз об инвестиционных фондах консультант

Закрытым паевым инвестиционным фондом (ЗПИФ) называется фонд, владелец инвестиционных паев  4, 5 п. 6 ст. 11 Федерального закона от 29.11.2001 N 156-ФЗ "Об инвестиционных фондах" (Федеральный закон от 29.11.2001 N 156-ФЗ)).

При составлении консолидированной отчетности многие кредитные организации, имеющие вложения в паевые инвестиционные фонды, при наличии контроля над их деятельностью обязаны отражать на своем балансе имущество ПИФов. При этом методология оценки этого имущества может существенным образом отличаться от методологии оценки подобных активов, применяемой самой кредитной организацией. Рассмотрим основные принципы учета и отражения в консолидированной отчетности вложений в ПИФ, затронув вопросы квалификации паев в качестве ценных бумаг и определения их текущей справедливой стоимости.
Индивидуальная отчетность многих банков включает счет 50706 "Долевые ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи, прочих резидентов". В большинстве случаев это могут быть вложения в ПИФ - финансовый актив третьей иерархии справедливой стоимости, для оценки которого используются ненаблюдаемые данные.
Доля таких вложений часто приводит к признанию контроля и последующей консолидации активов ПИФа при составлении консолидированной отчетности. Возникает вопрос: что внутри? Набор активов может быть совершенно различным: активы нефинансового сектора экономики, а именно недвижимость, земельные участки или, наоборот, активы финансового сектора, например кредиты. Для оценки каждого из этих активов потребуется использование учетной политики материнской кредитной организации, в соответствии с которой они будут включены в категории, например инвестиционной недвижимости, в части нефинансовых активов или в состав кредитного портфеля в части активов финансовых.
В связи с этим важно понимать не только юридическую природу вложений в ПИФ, но и их экономическую направленность, о чем и пойдет речь в статье, основной мыслью которой является правильная оценка финансовой и нефинансовой составляющих активов ПИФов в процессе составления консолидированной отчетности.
Нормативная база регулирования
На территории РФ обращение и учет паев ПИФов регулируются следующими основными нормативно-правовыми актами:
- гл. 7 и 53 ГК РФ (общие положения о ценных бумагах и доверительном управлении, отсылка к законодательству о ПИФах);
- Федеральным законом от 29.11.2001 N 156-ФЗ "Об инвестиционных фондах" (общие положения о ПИФах, порядок и источники их формирования, определение пая как ценной бумаги, стоимость чистых активов ПИФов, иные вопросы);
- Приказом ФСФР России от 28.12.2010 N 10-79/пз-н "Об утверждении Положения о составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов" (положения о составе и структуре активов ПИФов, классификация ПИФов);

. Закон "Об инвестиционных фондах". Опубликовано admin в вт, 04/09/2007 - 13:33. 29 ноября 2001 года №156-ФЗ.  Общее собрание владельцев инвестиционных паев закрытого паевого инвестиционного фонда.

- Положением Банка России от 16.07.2012 N 385-П "О правилах ведения бухгалтерского учета в кредитных организациях, расположенных на территории Российской Федерации" (общие правила бухгалтерского учета операций с паями ПИФов в соответствии с РПБУ).
В соответствии с вышеперечисленными документами ПИФ не является самостоятельным юридическим лицом, а представляет собой обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании инвестором/инвесторами. Пайщики владеют имуществом ПИФа на праве общей долевой собственности.
Инвестиционный пай ПИФа представляет собой именную бездокументарную неэмиссионную ценную бумагу, удостоверяющую долю владельца пая в праве собственности на имущество, составляющее фонд. Реестр владельцев инвестиционных паев ведет специализированный регистратор (реестродержатель). Права владельца на пай учитываются на отдельных лицевых счетах в реестре.
Согласно этим же нормативным актам вложения в ПИФы фактически удостоверяют собой отношения доверительного управления между учредителем доверительного управления (инвестором) и управляющей компанией.
Виды паевых инвестиционных фондов
Пай удостоверяет право его владельца на долю имущества, составляющего ПИФ. Инвестиционный пай не имеет номинальной стоимости, а количество паев, принадлежащих одному владельцу, может выражаться дробным числом и зависит от суммы, вложенной пайщиком в фонд. Владельцы паев несут риск убытков, связанных с изменением рыночной стоимости имущества, составляющего ПИФ.
ПИФы бывают открытыми, интервальными и закрытыми. В зависимости от типа фонда владелец может требовать от управляющей компании погашения принадлежащих ему паев в любой рабочий день в течение определенного периода времени (интервала) или по окончании срока действия фонда:
- инвестор открытого ПИФа имеет возможность купить или продать пай в любой день;
- инвестор интервального ПИФа имеет возможность купить или продать свой пай только в определенные сроки, в так называемые "периоды открытия интервала". Интервал открывается не реже одного раза в год на определенный срок (как правило, две недели). Даты открытия и закрытия интервала фиксированные, они прописаны в правилах доверительного управления фондом;
- закрытые ПИФы создаются под определенный проект; продать паи инвестор может только после завершения этого проекта. Закрытый фонд создается для прямых инвестиций на длительный срок.
В зависимости от объектов инвестирования ПИФ может быть:

Всё о паевых инвестиционных фондах (ПИФах). Что такое паевой инвестиционный фонд?Паевой инвестиционный  годаОдобрен Советом Федерации 14 ноября 2001 года(в ред. Федеральных законов от 29.06.2004 № 58-ФЗ, от 15.04.2006 № 51-ФЗ).

- фондом денежного рынка;
- фондом облигаций;
- фондом акций;
- фондом смешанных инвестиций;
- фондом фондов;
- фондом недвижимости (за исключением открытых и интервальных паевых инвестиционных фондов);
- индексным фондом;
- фондом особо рисковых (венчурных) инвестиций.
Активы смешанного фонда включают акции и облигации. Фонд денежного рынка содержит вложения средств в иностранную валюту, облигации РФ, муниципальные облигации и облигации субъектов РФ, иностранные облигации. В фондах особо рисковых (венчурных) инвестиций могут содержаться акции ЗАО, доли в уставных капиталах ООО, простые векселя, иные инструменты. В структуру активов фонда фондов, помимо акций и облигаций, входят паи ПИФов, а в структуру фондов недвижимости - недвижимое имущество, права на недвижимое имущество и пр. Индексные фонды содержат только денежные средства и ценные бумаги, котировки которых входят в расчет какого-либо фондового индекса.
Учет и отражение вложений в паи ПИФов в финансовой отчетности
Порядок классификации, оценки и отражения в финансовой отчетности в соответствии с МСФО вложений в паи ПИФов регулируется следующими стандартами:
- МСФО (IAS) 32 "Финансовые инструменты: представление информации";
- МСФО (IAS) 39 "Финансовые инструменты: признание и оценка";
- МСФО (IFRS) 9 "Финансовые инструменты";
- МСФО (IAS) 28 "Инвестиции в ассоциированные и совместные предприятия" (предусматривает применение метода долевого участия в совместных предприятиях и ассоциированных компаниях);
- МСФО (IFRS) 12 "Раскрытие информации о долях участия в других компаниях" (содержит требования к раскрытиям информации об инвестициях в дочерние и ассоциированные компании, совместные предприятия, структурированные компании и неконсолидируемые структурированные предприятия);
- МСФО (IFRS) 10 "Консолидированная финансовая отчетность".
Поскольку вложения в паи ПИФа представляют собой право на долю в имуществе фонда, то согласно международным стандартам они представляют собой долевой инструмент и не подлежат классификации в качестве займов и дебиторской задолженности или финансовых активов, удерживаемых до погашения.
В соответствии с МСФО (IAS) 39 в зависимости от цели приобретения и ликвидности вложения в ПИФ могут быть классифицированы кредитной организацией в одну из следующих категорий финансовых инструментов:
1) финансовые инструменты, оцениваемые по справедливой стоимости, изменения которой отражаются в составе прибыли или убытка;
2) финансовые активы, имеющиеся в наличии для продажи.
Чтобы вложения в паи ПИФа могли быть классифицированы в категорию финансовых инструментов, оцениваемых по справедливой стоимости, изменения которой отражаются в составе прибыли или убытка, должны быть выполнены следующие условия:
- кредитная организация должна приобрести паи с целью их продажи в ближайшем будущем;
- при первоначальном признании паи должны являться частью портфеля идентифицированных финансовых инструментов, управление которыми осуществляется совместно и недавние операции с которыми свидетельствуют о тенденции к получению краткосрочной прибыли.
При этом кредитная организация должна обладать достаточной уверенностью и доказательствами возможности перепродажи паев в ближайшем будущем, что может быть достигнуто путем:
- анализа прибыльности инвестиционного/торгового портфеля;
- анализа ликвидности паев ПИФов;
- анализа объемов операций с ПИФами, биржевых/внебиржевых котировок (для подтверждения наличия активного рынка).
При несоблюдении этих условий кредитная организация, скорее всего, классифицирует вложения в паи в качестве финансовых инструментов, имеющихся в наличии для продажи.
Сложность оценки вложений в ПИФы
В соответствии с требованиями МСФО (IAS) 39 как финансовые инструменты, оцениваемые по справедливой стоимости, изменения которой отражаются в составе прибыли или убытка, так и финансовые активы, имеющиеся в наличии для продажи, подлежат учету по справедливой стоимости.
МСФО (IFRS) 13 "Оценка справедливой стоимости" дает следующее определение справедливой стоимости: "Справедливая стоимость - это рыночная оценка, цена, по которой проводилась бы операция, осуществляемая на организованном рынке, по продаже актива между участниками рынка на дату оценки в текущих рыночных условиях (то есть выходная цена на дату оценки с точки зрения участника рынка, который удерживает актив)".
Важнейшей характеристикой экономического положения ПИФа является стоимость его чистых активов, которая определяется как разница между стоимостью активов этого фонда и величиной обязательств, подлежащих исполнению за счет этих активов на момент определения стоимости чистых активов.
Доход от вложений в паи ПИФов зависит от изменения стоимости имущества, право на владение которым устанавливает пай, или дохода от доверительного управления этим имуществом. Погашение паев происходит по текущей стоимости фонда на момент погашения. Сложность оценки вложений в паи обусловлена тем, что на дату оценки очень трудно достоверно спрогнозир

4. Федеральный закон "Об инвестиционных фондах" (глава о паевых фондах (ПИФах)), от 29 ноября 2001 года N 156-ФЗ, принят Государственной Думой 11 октября 2001 года, одобрен Советом Федерации 14 ноября 2001 года (в ред

Законодательство. Федеральные законы. от 26.10.2002, № 127-ФЗ, «О несостоятельности (банкротстве) (ред  от 18.03.2010, № 10-17/пз-н, «Об утверждении Положения о порядке ведения реестра паевых инвестиционных фондов и

Согласно Федеральному закону от 29.11.2001 N 156-ФЗ (в ред. от 15.04.2006) «Об инвестиционных фондах» правилами  В гл. 30 «Налог на имущество организаций» НК РФ отсутствует упоминание о паевых инвестиционных фондах.