Исходные положения модели баумоля

Модель Баумоля. Один из наиболее ранних систематических подходов к управлению запасом денежных средств был предложен У. Баумолем (William J. Baumol, род. 1922) в 1952 г  Прогноз положения фирмы на рынке. Примером структуры бизнес-плана.

Главная страница Случайная страница
КАТЕГОРИИ:
Автомобили Астрономия Биология География Дом и сад Другие языки Другое Информатика История Культура Литература Логика Математика Медицина Металлургия Механика Образование Охрана труда Педагогика Политика Право Психология Религия Риторика Социология Спорт Строительство Технология Туризм Физика Философия Финансы Химия Черчение Экология Экономика Электроника
Управление денежными активами
Дата добавления: 2015-05-29; просмотров: 29; Нарушение авторских прав
Оптимизация размера денежных активов, постоянно находящихся в распоряжении предприятия, составляет неотъемлемую часть политики управления оборотными активами. Размер остатка денежных активов, которым оперирует предприятие в процессе хозяйственной деятельности, определяет уровень его абсолютной платежеспособности (готовность предприятия немедленно рассчитаться по всем своим неотложным финансовым обязательствам), влияет на размер капитала, инвестируемого в оборотные активы, а также характеризует в определенной мере его инвестиционные возможности (инвестиционный потенциал осуществления предприятием краткосрочных финансовых инвестиций).
Модель Баумоля.Исходными положениями Модели Баумоля является постоянство потока расходования денежных средств, хранение всех резервов денежных активов в форме краткосрочных финансовых инвестиций и изменение остатка денежных активов от их максимума до минимума, равного нулю. Если пополнение остатков денежных средств за счет продажи части краткосрочных финансовых инвестиций или краткосрочных кредитов банка осуществляется чаще, то размер максимального и среднего остатков денежных средств на предприятии будет соответственно меньше. Однако каждая операция по

МОДЕЛЬ БАУМОЛЯ. [Baumol model] — алгоритм, позволяющий оптимизировать размер среднего остатка денежных активов предприятия с учетом объема его платежного оборота.

; продаже краткосрочных инвестиционных активов или получению кредита связана для предприятия с определенными расходами, размер которых возрастает с увеличением частоты (или сокращением периода) пополнения денежных средств.
Для экономии общей суммы расходов по обслуживанию операций пополнения денежных средств, следует увеличить период (или снизить частоту) этого пополнения. В этом случае соответственно увеличатся размеры максимального и среднего остатка денежных средств. Однако эти виды остатков денежных средств доходов предприятию не приносят; более того, рост этих остатков означает потерю для предприятия альтернативных доходов в форме краткосрочных финансовых инвестиций. Размер этих потерь равен сумме остатков денежных средств, умноженной на среднюю ставку процента по краткосрочным финансовым инвестициям (выраженную десятичной дробью).
С учетом потерь рассмотренных двух видов строится оптимизационная Модель Баумоля, позволяющая определить оптимальную частоту пополнения и оптимальный размер остатка денежных средств, при которых совокупные потери будут минимальными. Формула расчета максимального и среднего размера остатка денежных средств имеет следующий вид:

Введение. 1. Модели Баумоля и Миллера-Орра управления денежным остатком на расчетном счете.  5. Сформулировать предложения по улучшению финансового положения предприятия. ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ.

где Р о – расходы по обслуживанию одной операции пополнения денежных средств;
П Д – уровень потери альтернативных доходов при хранении денежных средств (средняя ставка процента по краткосрочным финансовым инвестициям), выражена десятичной дробью;
ПО ДО – планируемый объем суммы расходования денежных средств за определенный период.
Модель Миллера‑Орра.Исходные положения этой модели предусматривают наличие определенного размера страхового запаса и определенную неравномерность в поступлении и расходовании денежных средств, а соответственно и остатка денежных активов. Минимальный предел формирования остатка денежных активов принимается на уровне страхового остатка, а максимальный — на уровне трехкратного размера страхового остатка.
Когда остаток денежных активов достигает максимального значения (верхней границы своего «коридора»), излишние средства (по отношению к среднему остатку) переводятся в резерв, т.е. инвестируются в краткосрочные финансовые инструменты. Аналогичным образом, когда остаток денежных активов достигает минимального значения (нижней границы своего «коридора») осуществляется пополнение денежных средств до среднего уровня за счет продажи части краткосрочных финансовых инструментов инвестирования, привлечения краткосрочных банковских кредитов и других источников.
Необходимо обратить внимание и на то, что значение среднего остатка денежных активов находится на одну треть выше минимального его значения и на две трети ниже максимального его значения, а не посредине между этими значениями. При таком подходе уровень альтернативных потерь доходов при хранении денежных средств будет более низким.
Математический алгоритм расчета диапазона колебаний остатка денежных активов между минимальным и максимальным его значениями имеет следующий вид:
где σ ДО – среднеквадратическое отклонение ежедневного объема отрицательного денежного потока;
П Д – среднедневной уровень потерь альтернативных доходов при хранении денежных средств, выражен десятичной дробью.
Соответственно максимальный и средний остатки определяются по формулам:
Вам что-то еще надо? воспользуйтесь поиском по сайту:
Управление дебиторской задолженностью | Ауадан шыны табақшаға mylektsii.ru - Мои Лекции - 2015-2016 год. (0.02 сек.)

1. Модели Баумоля и Миллера-Орра управления денежным остатком на расчетном счете.  5. Сформулировать предложения по улучшению финансового положения предприятия. ИСХОДНЫЕ ДАННЫЕ.

Основное упущение В. Баумоля очевидно — он предполагал, что платежи  Оглавление Виды моделей Теория принятия решений Выбор при  Глава I Денежная теория: исходные положения и направления развития Глава I Денежная теория

Для решения этой задачи часто применяются модели, разработанные в теории управления. На Западе наибольшее распространение получили модель Баумоля (1952) и Модель Миллера-Орра (1966).