Концепция временной стоимости денег в финансовом менеджменте

Концепция временной стоимости денег считается базовой в финансовом менеджменте.  Так как FV = PV + PVrt и PVr,>0, то очевидно, что время генерирует деньги. Величина /, равная разности FVи PV, называется процентом.

Суть концепции - в признании неравноценности одной и той же суммы денег в разные периоды времени из-за факторов инфляции, риска, альтернативных возможностей вложения средств. Поэтому будущий денежный поток приводится к настоящей стоимости денег через технологию дисконтирования).
В основе концепции стоимости денег во времени лежит следующий основной принцип: Доллар сейчас стоит больше, чем доллар, который будет получен в будущем, например через год, так как он может быть инвестирован и это принесет дополнительную прибыль. Данный принцип является наиболее важным положением во всей теории финансов и анализе инвестиций. На этом принципе основан подход к оценке экономической эффективности инвестиционных проектов.
Данный принцип порождает концепцию оценки стоимости денег во времени. Суть концепции заключается в том, что стоимость денег с течением времени изменяется с учетом нормы прибыльности на денежном рынке и рынке ценных бумаг. В качестве нормы прибыльности выступает норма ссудного процента или норма выплаты дивидендов по обыкновенным и привилегированным акциям.

Концепция временной стоимости денег считается базовой в финансовом менеджменте.  Так как FV = PV + PVrт и PVr,>0, то очевидно, что время генерирует деньги. Величина /, равная разности FVи PV, называется процентом.

Учитывая, что инвестирование представляет собой обычно длительный процесс, в инвестиционной практике обычно приходится сравнивать стоимость денег в начале их инвестирования со стоимостью денег при их возврате в виде будущей прибыли. В процессе сравнения стоимости денежных средств при их вложении и возврате принято использовать два основных понятия: настоящая (современная) стоимость денег и будущая стоимость денег.

Временная стоимость денег. Концепция временной стоимости денег является базовой в финансовом менеджменте.  Так как FV = PV + PVх r и PVх r > 0, то очевидно, что время генерирует деньги.

Будущая стоимость денег представляет собой ту сумму, в которую превратятся инвестированные в настоящий момент денежные средства через определенный период времени с учетом определенной процентной ставки. Определение будущей стоимости денег связано с процессом наращения (compounding) начальной стоимости, который представляет собой поэтапное увеличение вложенной суммы путем присоединения к первоначальному ее размеру суммы процентных платежей. В инвестиционных расчетах процентная ставка платежей применяется не только как инструмент наращения стоимости денежных средств, но и как измеритель степени доходности инвестиционных операций.
Настоящая (современная) стоимость денег представляет собой сумму будущих денежных поступлений, приведенных к настоящему моменту времени с учетом определенной процентной ставки. Определение настоящей стоимости денег связано с процессом дисконтирования (discounting), будущей стоимости, который (процесс) представляет собой операцию обратную наращению. Дисконтирование используется во многих задачах анализа инвестиций. Типичной в данном случае является следующая: определить какую сумму надо инвестировать сейчас, чтобы получить например, $1,000 через 5 лет.
Таким образом, одну и ту же сумму денег можно рассматривать с двух позиций:
а) с позиции ее настоящей стоимости
б) с позиции ее будущей стоимости Причем, арифметически стоимость денег в будущем всегда выше.

1. Концепция стоимости денег во времени [Time Value of Money, TVM].  Фундаментальные концепции (принципы) финансового менеджмента  Концепция временной неограниченности функционирования хозяйствующего субъекта (Going

Концепция временной ценности денег. «Время — деньги!»  Между тем принцип временной ценности денег ( time-value of money) является одним из фундаментальных в финансовом менеджменте.

К фундаментальным концепциям1 финансового менеджмента можно отнести: (I) концепцию  В силу инфляции происходит обесценение денег, т. е. денежная единица, получаемая  Концепция стоимости капитала (Cost of Capital Concept).  Концепция временной неограниченности функционирования хозяйствующего