Моделирование денежных потоков инвестиционного проекта

Моделирование денежных потоков. ТЕМА «МОДЕЛИ ПОСТРОЕНИЯ И ВЕДЕНИЯ КОММЕРЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЙ» Вопросы семинарского  Методы анализа рисков инвестиционных проектов Доходом распоряжается провидение.

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11
Моделирование финансовых потоков в системе малого предпринимательства муниципального образования Ольхович Т.А. Также рекомендуем прочитать (для перехода нажмите на название статьи):
Правовая основа деятельности органов местного самоуправления
Малый и средний бизнес Москвы и Московской области: варианты привлечения финансирования
Малый бизнес - материальная основа самоуправления
Правовое регулирование местного налогообложения в России
Аутсорсинг как метод совершенствования организационных структур местных администраций
Развитие информационных технологий и вычислительной техники в процессе муниципального управления предоставляет специалистам широкие возможности для создания все более эффективных финансовых моделей. Несмотря на такие преимущества статических методов, как простота и наглядность использования, их применение для оценки инвестиционных проектов в сложных условиях экономики переходного периода, характеризуемого высокой инфляцией и структурными изменениями в ценообразовании, затруднено. Необходимость учета влияния множества динамически изменяющихся во времени факторов ограничивает применение статистических методов и может быть рекомендовано только для проведения грубых, предварительных расчетов для ориентировочной оценки эффективности проекта. Более эффективными, позволяющими рассчитать проект с учетом множества указанных факторов, являются динамические методы, используемые в имитационном моделировании. Эти методы отражают реальную деятельность предприятия через описание денежных потоков (поступлений и выплат), как событий, происходящих в различные периоды времени.
Принимая во внимание, что в процессе расчетов используются такие труднопрогнозируемые факторы, как показатели инфляции, планируемые объемы сбыта и другие, для разработки стратегического плана и анализа эффективности проекта применяется сценарный подход. Сценарный подход подразумевает проведение альтернативных расчетов с данными, соответствующими различным вариантам развития проекта.
Использование имитационных моделей в процессе разработки и анализа эффективности проекта является очень сильным и действенным средством убеждения инвесторов, позволяющим через наглядное описание чисто управленческих решений практически мгновенно получить финансовый результат. Задача планирования и анализа эффективности инвестиций в условиях России требует использования моделей, позволяющих корректно описать процесс формирования денежных потоков.
Одним из наиболее важных факторов, который необходимо учитывать при расчете, является инфляция. Глубокие структурные изменения в ценообразовании приводят к тому, что годовые индексы инфляции на различные группы товаров и услуг отличаются друг от друга иногда в несколько раз. И хотя уровень издержек неизбежно стремится к мировым ценам, с каждой из статей поступлений и затрат это происходит по-разному. В результате, для каждого инвестиционного проекта формируется фактически уникальная инфляционная картина, что в случае проведения расчетов в постоянных ценах, например, в долгах США, может привести к серьезным ошибкам. Кроме того, необходимо учитывать целесообразность учета факторов времени, таких, как задержки платежей, время производства и сбыта продукции, а также условия формирования и использования производственных запасов. Влияние этих факторов на формирование денежных потоков в условиях высокой инфляции многократно возрастает, и пренебрегать ими при расчете в реальных (текущих) ценах было бы серьезной ошибкой.

Excel-программы Project Finance Advisor–Pro 1 & Pro 2 (simple & full). Подробности.  модель cashflow (кэш-фло, денежных потоков) инвестиционного проекта является первым финансовым документом, который анализируется банками и инвесторами в

Карл Генрих Блох. Предательство Петра
Следствием необходимости учета инфляции и слияния факторов времени является использование в имитационной модели шага расчета, не превышающего один месяц. Необходимость выбора столь малого шага расчета вызвана тем, что все расчеты проводятся в реальных ценах, причем базовой валютой расчета является рубль. Проведение расчетов в реальных ценах с большим расчетным периодом (квартал, год) приводит к существенным погрешностям в определении величины потока наличности, что связано с более значимым влиянием фактора времени, определяющего изменения значений параметров, влияющих на формирование денежной массы. Особенно явно это можно наблюдать в случае анализа проектов, имеющих сезонный характер, когда поступления и затраты разнесены во времени на несколько месяцев. В то же время, при периоде расчета более одного месяца практически невозможно корректно учесть влияние фактора времени, измеряемого в днях (задержки платежей, технологический цикл, условия продаж, условия привлечения капитала). Конечно, существуют проекты, в которых можно пренебречь влиянием указанных факторов, тогда имеет смысл проводить расчет в постоянных ценах, например в долларах США при шаге в один квартал или год, но, к сожалению, такие проекты в условиях России скорее исключение, чем правило. Другими словами, требование к минимизации шага расчета вызвано переходом к расчетам в реальных ценах и является «платой» за это.
Использование указанных моделей позволяет не только определить эффективность инвестиционного проекта, но и выработать стратегию его реализации. Причем возможность построения альтернативных стратегий с возможностью практически мгновенного получения результата позволяет на стадии реализации проекта предотвратить многие ошибки.

• Практикум: "Моделирование денежного потока проекта". • Динамические методы: метод чистой приведенной стоимости (NPV)  • Практикум: "Варианты комбинации критериев оценки инвестиционного проекта". • Практикум: "Оценка решений по 4 января 2016

Использование компьютерных технологий помогает создавать все более всеобъемлющие и детализированные модели, позволяющие реалистично описать деятельность предприятия. При этом компьютерная модель может быть использована не только в процессе разработки стратегического плана предприятия, но и для оперативного управления.
При моделировании финансовых потоков в системе малого предпринимательства муниципального образования имеет большое значение технология управления инвестиционными проектами.
Компьютерной реализацией корпоративной имитационной модели денежных потоков является система «имитационные модели», получившая в настоящее время широкое распространение.
Функционально-структурная схема «имитационные модели» включает следующие основные блоки:
1. Пользовательский интерфейс - моделирование денежных потоков посредством описания бизнес-операций (событий). Этот блок включает в себя несколько модулей:
модуль описания макроэкономического окружения (выбор валют для расчетов на внутреннем и внешнем рынках, прогноз обменного курса; моделирование налогового режима; моделирование сценариев инфляции по различным статьям поступлений и выплат проекта);
модуль описания компании, реализующей проект (моделирование текущего состояния компании, формирование активов и пассивов; формирование перечня продукции или услуг; описание организационно-структурной схемы компании);
модуль формирования инвестиционного плана проекта (сетевой график проекта, календарный план работ; взаимосвязи между стадиями проекта; перечень и объемы требуемых ресурсов; затраты и условия оплаты ресурсов; формирование вновь создаваемых активов);
модуль моделирования операционного плана компании (формирование плана сбыта, описание условий реализации продукции и услуг, моделирование процесса продаж; формирование плана производства, планирование объема производства, условий формирования запасов продукции; моделирование прямых производственных издержек, включая условия приобретения и хранения материалов, сырья, комплектующих изделий, а также условий выплат сдельной заработной платы; моделирование плана по персоналу, условий оплаты труда и использования трудовых ресурсов; формирование статей затрат и условий оплаты постоянных издержек (накладных расходов); моделирование процесса финансирования проекта, включая источники денежных средств и условия привлечения капитала; моделирование процесса использования свободных денежных средств компании).
2. Блок генерации финансовых документов включает в себя генерацию денежных потоков как результат бизнес-операции, формирование баланса и отчета о прибылях и убытках; расчет дисконтированных критериев денежных потоков и финансовых коэффициентов. Данный блок обеспечивает автоматическое формирование следующих стандартных финансовых форм:
прогноз движения денежных средств;
отчет о прибылях и убытках;
балансовая ведомость.
Все перечисленные документы формируются в соответствии с международным стандартом GAAP и являются источником исходных данных для расчета основных показателей эффективности проекта:
• показатели эффективности инвестиций, дисконтированные критерии денежных потоков (РВ - период окупаемости, РI - индекс прибыльности, NPV - чистая, приведенная величина дохода, IRR - внутренняя норма рентабельности);
• финансовые коэффициенты, характеризующие ликвидность, платежеспособность, рентабельность, оборачиваемость активов и денежных средств и другие.
3. Блок анализа включает в себя следующие модули:
модуль анализа чувствительности проекта, который позволяет оценить влияние изменений ряда основных факторов на финансовый результат проекта. Анализ чувствительности проводится по отношению к следующим варьируемым параметрам: зависимость NPV (чистой, приведенной прибыли) от объема продаж; от уровня рыночных цен продукции или услуг; от уровня затрат на прямые производственные издержки; от уровня постоянных издержек (накладных расходов); от объема инвестиций; от ставки дисконтирования.
Данный модуль предоставляет возможность сопоставить между собой различные варианты одного и того же проекта, построенные по различным сценариям, например, проекты, реализуемые в различных макроэкономических условиях (налоги, инфляция), с различным уровнем спроса и т.п. Блок анализа содержит также модуль, позволяющий произвести оценку эффективности вложения средств каждым отдельным участником проекта.
4. Генератор отчетов. Блок генератор отчетов состоит из четырех модулей:
модуль редактирования и генерации бизнес-плана позволяет построить безупречно оформленный документ, включив в него необходимые текстовые блоки, таблицы и графики;
модуль формирования отчета о рассогласовании планового и фактического состояния проекта позволяет управляющему проекта регулярно формировать отчет и проводить сравнительный ан

АВТОРЕФЕРАТ. по теме выпускной работы. " Моделирование случайных денежных потоков предприятия.  Анализ чувствительности денежных потоков инвестиционного проекта - это анализ того, как изменятся денежные потоки

2. Моделирование инвестиционных проектов. Цифры управляют миром; по крайней мере нет сомнения в том, что цифры показывают, как он управляется.  Рис. 4. Чистый денежный поток проекта графически (пример). План прибылей и убытков.

Оптимизационное моделирование денежных потоков инвестиционных проектов с неопределенным графиком реализации : диссертация кандидата экономических наук : 08.00.13 / Воробьева Анна Александровна; [Место защиты: Моск. гос. ун-т им. М.В