Особенности реструктуризации на несостоятельном предприятии

Г.С. Мерзликина, А.Р. Плоткина, Л.В. Бирюкова ОСОБЕННОСТИ РЕСТРУКТУРИЗАЦИИ НЕСОСТОЯТЕЛЬНЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ Волгоградский государственный технический университет Хабаровская государственная академия

Узнать стоимость работы
Стратегическая цель реструктуризации собственности - рост рыночной стоимости акционерного капитала.
Задачи реструктуризации акционерного капитала:
- мотив повышенного качества управления и рост эффективности;
- диверсификация производства;
- налоговые мотивы;
- возможность использования избыточных денежных ресурсов;
- приобретение лицензии;
- появление конкурентов;
- личные мотивы менеджеров.
Реструктуризация собственности (акционерного капитала) компании может быть двух видов:
• стратегическая реструктуризация, направленная на использование внешних факторов увеличения рыночной стоимости капитала компании;
• оперативная реструктуризация, имеющая целью создание эффективной структуры капитала компании за счет внутренних источников.
В рамках оперативной реструктуризации могут быть использованы следующие методы изменения структуры акционерного капитала:

rsue.ru›Res…VPO…B…Реструктуризация предприятия.pdfПоказать ещё с сайтаПожаловаться

• дополнительная эмиссия акций;
• выкуп собственных акций с последующим их аннулированием или продажей стратегическому инвестору;
• конвертация различных ценных бумаг эмитента в акции. Дополнительная эмиссия акций в процессе реструктуризации обычно осуществляется для достижения двух основных целей: во-первых, для привлечения дополнительных инвестиций со стороны внешних инвесторов и, во-вторых, для использования в качестве расчетного средства при поглощении иной компании или формировании с участием иных компаний структур холдингового типа.
При реструктурировании капитала неплатежеспособных предприятий в процедурах банкротства дополнительная эмиссия акций имеет качественно иные цели: она используется как инструмент привлечения средств, необходимых для осуществления расчетов с кредиторами по ранее накопленным долгам либо для реализации схемы погашения задолженности путем обмена долгов на акции в рамках мирового соглашения.

Статьи в журналахи изданиях, рекомендуемых ВАК 1. Мерзликина Г.С., Плоткина А.Р., Бирюкова Л.В. Особенности реструктуризации несостоятельных предприятий / Г.С. Мерзликина, А.Р. Плоткина, Л.В

Законодательством о банкротстве предусмотрено, что размещение дополнительных обыкновенных акций предприятия-должника может проводиться только по закрытой подписке. Такое ограничение введено с целью защиты инвесторов от риска приобретения неликвидных акций в связи с отсутствием у них достоверной информации о финансовом состоянии эмитента. Срок размещения дополнительных обыкновенных акций должника не может превышать 3 месяца, при этом существующие акционеры должника имеют преимущественное право на приобретение размещаемых дополнительных обыкновенных акций должника в течение не более чем 45 дней с даты начала размещения указанных акций. Проспектом эмиссии (решением о выпуске) дополнительных обыкновенных акций должника должна предусматриваться оплата дополнительных обыкновенных акций только денежными средствами.
Выкуп собственных акций - это приобретение ранее размещенных акций предприятия на вторичном рынке. Впоследствии аккумулированные таким образом акции погашаются, если выкуп своих собственных акций осуществляла компания в соответствии с решением собрания акционеров об уменьшении уставного капитала либо они используются для привлечения в компанию стратегического инвестора.
В настоящее время существует целый ряд законодательных ограничений на возможность компании выкупать собственные акции. Так, общество не вправе принимать решение об уменьшении уставного капитала путем приобретения части размещенных акций, если номинальная стоимость акций, остающихся в обращении, станет ниже минимального размера уставного капитала, предусмотренного Федеральным законом «Об акционерных обществах». Также общество не вправе выкупать свои акции, если:
• не полностью оплачен уставный капитал общества;
• общество отвечает признакам банкротства;
• стоимость чистых активов общества меньше величины его уставного капитала и резервного фонда.

Тямушкин Ю., Кован С. Особенности реструктуризации российских предприятий в досудебных и судебных процедурах  20. Юн Г. Б., Таль Г. К., Григорьев В. В. «Внешнее управление на несостоятельном предприятии: Учеб. практ. пособие.

Особенности реструктуризации предприятий в процедурах несостоятельности. Транспортное дело России №06 (2008). Богомолец Р.С., аспирант МФПА.

Особенности управления на неплатежеспособном предприятии.  Реструктуризация предприятия 60 3.3. Устранение неплатежеспособности 71 3.4.