Оценка платежеспособности предприятия на основе анализа потоков денежных средств

УДК 657.62. Денежные потоки в оценке платежеспособности организации.  Традиционный анализ платежеспособности на основе денежных потоков.

Предметы Административное право Бизнес планирование Бюджетная система Государственное регулирование экономики Деньги, кредит, банки Информатика История финансов История экономики Информационные системы в экономике Институциональная экономика Инновационный менеджмент Инвестиции КСЕ Кредитный рынок Коммерческие банки Культурология Культура делового общения Контроллинг Логистика Маркетинг Менеджмент Международные экономические отношения Мировая экономика Макроэкономика Микроэкономика Налоги и налогообложение Организация производства Предпринимательство Предпринимательские риски Психология и педагогика Психология делового общения Рынок ценных бумаг Социология Стратегия предприятия Статистика Таможенное дело Управление персоналом Философия Финансовый менеджмент Финансы Финансы предприятий Цены и ценообразование Экономическая география Эконометрика Экономическая теория Экономика организаций Экономический анализ Экономика и социология труда
Методика оценки кредитоспособности организации на основе анализа денежных потоков и анализа делового риска
Анализ денежного потока - способ оценки кредитоспособности клиента коммерческого банка, в основе которого лежит использование фактических показателей, характеризующих оборот средств у клиента в отчетном периоде.
Анализ денежного потока заключается в сопоставлении оттока и притока средств у заемщика за период, соответствующий обычно сроку испрашиваемой ссуды. При выдаче ссуды на год анализ денежного потока делается в годовом разрезе, на срок до 90 дней - в квартальном и т. д.
Для анализа денежного потока берутся данные как минимум за три истекших года. Если клиент имел устойчивое превышение притока над оттоком средств, то это свидетельствует о его финансовой устойчивости - кредитоспособности. Колебание величины денежного потока, о также кратковременное превышение оттока над притоком средств говорит о более низком рейтинге клиента по уровню кредитоспособности. Наконец, систематическое превышение оттока над притоком средств характеризует клиента как некредитоспособного. Сложившаяся средняя величина общего денежного потока (превышение притока над оттоком средств) может использоваться как предел выдачи новых ссуд. Указанное превышение показывает, в каком размере клиент может погашать за период долговые обязательства. На основе соотношения величины общего денежного потока и размера долговых обязательств клиента определяется его класс кредитоспособности: нормативные уровни этого соотношения:

Ключевая цель анализа денежных потоков состоит в выявлении причин дефицита (избытка) денежных средств, в  = Перейти к содержанию учебника =. 15.3. Оценка платежеспособности предприятия на основе изучения потоков денежных средств.

1 класс - 0,75; 2 - 0,30; 3 - 0,25; 4 - 0,20; 5 - 0,10; 6 - 0,15.
Анализ денежного потока позволяет сделать вывод о слабых местах управления организацией. При решении вопроса о целесообразности и размере выдачи ссуды на относительно длительный срок анализ денежного потока делается не только на основе фактических данных за истекшие периоды, но и на основе прогнозных данных на планируемый период. Фактические данные используются для оценки прогнозных данных. В основе прогноза величины отдельных элементов притока и оттока средств лежит их среднее значение в прошлые периоды и планируемые темпы прироста выручки от продажи.
Следующим способом оценки кредитоспособности является анализ делового риска. Деловой риск - это риск, связанный с тем, что кругооборот фондов заемщика может не завершиться в срок и с предполагаемым эффектом. Факторами делового риска являются различные причины, приводящие к прерывности или задержке кругооборота фондов на отдельных стадиях.
Оценка делового риска коммерческим банком может формализоваться и проводится по системе скоринга, когда каждый фактор делового риска оценивается в баллах.
Таблица - Оценка делового риска
Критерии делового риска Баллы
1. Количество поставщиков более трех один

Основы анализа денежных потоков 14 2.2. Основные методы оценки потока денежных средств 22.  Поэтому анализ движения денежных средств дополняет методику оценки платежеспособности и ликвидности и дает возможность реально

2. Надежность поставщиков все поставщики имеют отличную репутацию
большая часть поставщиков надежны как деловые партнеры
основная часть поставщиков ненадежны
3. Транспортировка груза
в пределах города, имеется страховой полис, вид транспортировки соответствует товару
поставщик отдален от покупателя, имеется страховой полис, транспортировка соответствует товару
поставщик отдален от покупателя, транспортировка может привести к утрате части товара и снижению его качества, имеется страховой полис
поставщик в пределах города, транспортировка не соответствует грузу, страховой полис отсутствует
4. Складирование товара
заемщик имеет собственные складские помещения удовлетворительного качества или складские помещения не требуются
складские помещения арендуются
складские помещения требуются, но отсутствуют на момент оценки делового риска
Аналогичная модель оценки делового риска применяется и на основе других критериев. Баллы проставляются по каждому критерию и суммируются. Чем больше сумма баллов, тем меньше риск и больше вероятность завершения сделки с прогнозируемым эффектом, что позволит заемщику в срок погасить свои долговые обязательства.
Кредитоспособность мелких организаций может оцениваться таким же образом, как и способность к погашению долга у крупных и средних заемщиков - на основе финансовых коэффициентов кредитоспособности, анализа денежных потоков и оценки делового риска.
Однако использование банком финансовых коэффициентов и метода анализа денежных потоков затруднено из-за состояния учета и отчетности у этих клиентов банка.
В связи с этими причинами оценка кредитоспособности клиента основывается не на его финансовой отчетности, а на личном знании работником банка бизнеса данного клиента. Последнее предполагает постоянные контакты с клиентом: личное интервью с клиентом, регулярное посещение организаций.
Таким образом, система оценки банком кредитоспособности мелких заемщиков складывается из следующих элементов:
оценка делового риска;
наблюдение за работой клиента;
личные собеседования банкира с владельцами предприятий;
оценка личного финансового положения владельца.
При составлении итогового заключения о кредитоспособности организации проводится также качественный анализ информации, которая не может быть выражена в количественных показателях, - риски, состояние экономической среды, в которой действует организация, производственный и управленческий риски. При отрицательной оценки названных показателей предварительный рейтинг может быть снижен на один класс.
В практике европейских, американских и некоторых российских банков распространение получила методика "CAMPARI". Ее название образовано из начальных букв следующих английских слов:
C - character - репутация, характеристика (личные качества) заемщика;
A - ability - способность возвратить кредит (оценка бизнеса заемщика);
M - means - необходимость обращения за кредитом; или marge - маржа, доходность;
P - purpose - цель кредита;
A - amount - размер кредита;
R - repayment - условия погашения кредита;
I - insurance - обеспечение, страхование риска непогашения кредита.
Анализ в соответствии с данной методикой заключается в поочередном выделении из кредитной заявки и прилагаемых к ней документов наиболее существенных факторов, определяющих деятельность клиента, в их оценке и уточнении после личной встречи с клиентом. Легко заметить, что эта методика претендует на комплексную оценку клиента, а не только на выяснение уровня его финансовой состоятельности. Это обстоятельство можно толковать одновременно и как достоинство методики, и как ее недостаток.

Анализ ликвидности и платежеспособности.  Цель и основы методологии анализа денежных потоков. Основные подходы к анализу и оценке денежного потока.

10.4.2. Оценка кредитоспособности на основе анализа денежных потоков. Денежный поток — это объем денежных средств, которые получает или выплачивает предприятие в течение отчетного или планируемого периода.

1.2 Оценка платежеспособности на основе показателей ликвидности. 1.3 Оценка платежеспособности на основе изучения денежных потоков. 2. Анализ кредитоспособности организации.