Анализ и планирование денежных потоков с учетом коэффициентов инкассации. Управление дебиторской задолженностью основано на двух подходах

Сущность и планирование денежных потоков в системе управления финансовой деятельностью предприятия.  Прогноз динамики денежных поступлений и дебиторской задолженности. курсовая работа [766,4 K], добавлен 16.02.2015.

Поскольку в условиях рыночной экономики большинство со­ставляющих денежных потоков достаточно трудно спрогнозиро­вать точно, часто учитываются лишь их основные составляющие: общий объем продаж, реализация за наличный расчет, поступле­ния от погашения дебиторской задолженности и реализации круп­ных активов, а также основные прогнозируемые оттоки: перемен­ные и фиксированные издержки, заработная плата работников, основные налоги, планируемое приобретение отдельных активов и др. При этом учет отдельных незначительных по величине на­логовых платежей и прочих оттоков не имеет смысла в силу того, что результат их учета находится в пределах погрешности прогно­зирования объема продаж как исходной точки финансового про­гнозирования.
Особенностью прогнозирования является альтернативность в построении финансовых показателей и параметров, определяю­щая вариантность развития финансового состояния предприятия на основе наметившихся тенденций. Работа над прогнозом спо­собствует более глубокому изучению всех сторон производства, что позволяет более успешно решать возникающие вопросы.
Прогнозирование может осуществляться как на основе экс­траполяции прошлого в будущее с учетом экспертной оценки тен­денции изменения, так и прямого предвидения изменений.
Методика прогнозирования денежных потоков включает этапы:
прогнозирование денежных поступлений за период;
прогнозирование оттока денежных средств;
расчет чистого денежного потока;
исчисление общей потребности в краткосрочном финанси­ровании.
На первом этапе рассчитывается объем прогнозируемых де­нежных поступлений. Основным источником поступления де­нежных средств является реализация товаров. Прочие источники денежных поступлений (прочая реализация, внереализационные операции), как правило, прогнозируются легче, чем объем продаж, и также должны быть учтены.
На втором этапе осуществляется расчет оттоков денежных средств. Достаточно обоснованным представляется предположе­ние о том, что переменные издержки можно задавать в процентах от объема продаж (считается, что предприятие вовремя погашает свою кредиторскую задолженность). Прочие направления исполь­зования денежных средств включают в себя административные и другие фиксированные издержки, заработную плату работников, приобретение тех или иных активов, выплаты налогов, процентов, дивидендов и пр. Перечисленные направления оттока денежных средств обычно легко прогнозируемы на достаточно длительный период.
На третьем этапе путем сопоставления прогнозируемых де­нежных поступлений и выплат рассчитывается чистый денежный поток.

Планирование денежных потоков предприятия в разрезе различных их видов.  ДКЗ — прирост (снижение) суммы кредиторской задолженности; ДР — прирост (снижение) суммы резервного и других страховых фондов.

На четвертом этапе рассчитывается совокупная потребность в краткосрочном и долгосрочном финансировании. Смысл эта­па заключается в определении размера банковского кредита по каждому периоду, необходимого для обеспечения прогнозируе­мого денежного потока. При расчете рекомендуется принимать во внимание желаемый минимальный остаток на расчетном сче­те, который целесообразно иметь в качестве страхового запаса, а также для возможных непрогнозируемых заранее выгодных инвестиций.
Прогнозирование потока денежных средств позволяет пред­видеть дефицит или излишек средств еще до их возникновения и дает возможность за определенное время скорректировать поведе­ние фирмы. Чем более отдален период, на который составляется прогноз, тем менее точным становится предсказание.
Прогнозирование выручки от реализации может осущест­вляться двумя способами - укрупненным и детальным.
Укрупненный подход подразумевает прогнозирование роста выручки в зависимости от темпов роста предыдущих лет (компа­нии или отрасли, в которой действует компания). При этом важно фиксировать, что является в основе темпов роста выручки: если в основе темпов роста лежит увеличение объемов производства в натуральном выражении, важно чтобы прогнозируемый рост не опережал имеющиеся резервы производственных мощностей. Укрупненный подход может использоваться для проведения пред­варительной оценки, а также в случае отсутствия информации.
Детальный подход подразумевает использование большего объема информации. Здесь анализ валовой выручки и ее прогноз требуют детального рассмотрения целого ряда факторов. Необ­ходимо учитывать номенклатуру выпускаемой продукции, объ­ем производства и цены на продукцию, ретроспективные темпы роста предприятия, спрос на продукцию, темпы инфляции, име­ющиеся производственные мощности, перспективы и возможные последствия капитальных вложений, общую ситуацию в эконо­мике, определяющую перспективу спроса, ситуацию в конкрет­ной отрасли с учетом существующего уровня конкуренции, долю оцениваемого предприятия на рынке, долгосрочные темпы роста в постпрогнозный период.
Таким образом, важнейшим документом по управлению и прогнозированию денежных потоков является план денежных по­токов. План денежных потоков можно составить практически на любой период: на год, на квартал, на месяц с тем, чтобы обеспечить учет сезонных колебаний денежных потоков предприятия. Он со­ставляется по отдельным видам хозяйственной деятельности и по предприятию в целом. Учитывая, что ряд исходных предпосылок разработки этого плана носят слабо прогнозируемый характер, он составляется обычно в вариантах - «оптимистическом», «реали­стическом» и «пессимистическом». При относительно стабильных денежных потоках может быть оправдано составление плана по­ступления и расходования денежных средств на более длительный промежуток времени.

планирование и управление денежными потоками предприятия.docx (91.52 Кб) — Открыть, Скачать. Таким образом, управление денежными потоками – важнейший элемент финансовой политики предприятия

В целом по методам прогнозирования элементов денежных потоков отметим, что при возможности выбора между детализи­рованным и укрупненным подходами, выбран детализированный подход в силу недостатка необходимой информации.
Прогноз денежных потоков дает возможность:
синхронизировать денежные потоки во времени и про­странстве;
сформулировать прогнозные значения плана поступления и расходования денежных средств в едином документе на кратко­срочную перспективу;
обеспечить приоритетность платежей предприятия, исходя из их значения для финансово-хозяйственной деятельности пред­приятия;
достичь ликвидного денежного потока, чтобы обеспечить максимальную платежеспособность в краткосрочной перспективе;
интегрировать управление денежными потоками с систе­мой оперативного контроллинга финансово-хозяйственной дея­тельности предприятия.
Если в компании не уделяется должного внимания денежным потокам, то ей весьма сложно предсказывать кассовые разрывы. Это приводит к тому, что в конце месяца у нее не оказывается денег, чтобы оплатить счета поставщиков. Поэтому сотрудники различных служб вынуждены давать обещание оплатить текущие счета в следующем месяце из ожидаемых поступлений. Однако из-за отсутствия системы управления денежными потоками нет уверенности в том, что такая ситуация не повторится.
Встречается и более неприятная ситуация, когда компания по­стоянно пользуется овердрафтом, но из-за несоблюдения условий его применения банк закрывает овердрафт. В результате компания не может совершать платежи. Поставщики, недовольные пробле­мами с оплатой, отменяют скидки, что незамедлительно сказыва­ется на прибыльности компании.
Итак, неплатежеспособность возникает в тот момент, когда денежный поток становится отрицательным. Важно, что такая ситуация может возникнуть, даже когда формально предприятие остается прибыльным. Именно с этим связаны проблемы доход­ных, но неликвидных компаний, стоящих на грани банкротства.
Чаще всего проблемы такого рода являются результатом не­правильно организованных платежей или нарушения их условий.
Специфика отрасли может подразумевать отсрочку поступле­ния денежных средств от клиентов. Но наличие существенной де­биторской задолженности и плохая работа с ней могут приводить к недостатку денежных средств для оплаты текущей деятельности предприятия. Решать эту проблему можно только комплексно на этапах бюджетирования и оперативного управления платежами.
Проблема нарушения условий платежей как клиентами ком­пании, так и ею самой решается преимущественно на этапе опера­тивного планирования за счет более качественной работы с клиен­тами по закрытию дебиторской задолженности. Если в компании существует регламент фиксации планируемых поступлений денег, то при их нарушении становится возможным оперативно устано­вить, какие именно контрагенты нарушают условия платежей.
Недостаточное внимание к планированию и управлению де­нежными потоками приводит к нехватке ликвидности, нарушени­ям в сроках оплаты, ухудшению взаимоотношений с контраген­тами, необоснованному использованию дополнительных заемных средств и т. п. Даже наличие полноценной системы бюджетирова­ния не может гарантировать отсутствие кассовых разрывов.
Кризис показал, что в условиях динамично меняющейся си­туации жесткий план тормозит деятельность. От компании требу­ется быстрая реакция на изменение внешних условий, а жесткая система бюджетирования этому мешает.
В крупных компаниях согласование действий занимает слиш­ком много времени. Для любого решения требуется весомое обо­снование, иногда его трудно сформулировать, особенно если оно находится на уровне интуиции. Необходима система оперативно­го внесения изменений в планы и инструменты для регулярного отслеживания их исполнения и отклонений план-факт. Опыт по­казывает, что инструменты быстрого изменения планов требуются как небольшим, так и крупным компаниям.
Управление денежными потоками можно представить как по­следовательность нескольких этапов с условными названиями: планирование на промежуток времени, оперативное планирова­ние, факт и анализ.
При формировании бюджетов исходя из плана продаж и за­купок составляются планы движения денежных средств на не­который промежуток времени — бюджеты движений денежных средств. Уже здесь можно выявить потенциальные кассовые разрывы и принять необходимые меры. Использование бюдже­тов движений денежных средств помогает ответить на вопросы: кто, когда, на какие цели и сколько сможет потратить денежных средств?
Этап оперативного планирования предназначен для планиро­вания текущих потребностей и поступлений денежных средств. Конечной его целью является платежный календарь, который по­зволяет выявит

Простой метод управления дебиторской задолженностью в кризис.  План движения денежных средств. Техника планирования 990.  Если нет возможности автоматизировать контроль денежных потоков через бюджет, то можно

.3 Планирование денежных потоков предприятия.  Управление денежными потоками .3 Управление дебиторской задолженностью ЗАО «Увельский агропромснаб» как один из методов управления денежными потоками . расчета

Большинства из нас имеет опыт планирования денежных потоков  • платежи в бюджет (налоги и отчисления); • обслуживание внешней задолженности (проценты и погашение займов)