Планирование потоков денежных средств по инвестиционному проекту

3.2 Совершенствование планирования денежных потоков. ОАО «МГТС» 61 стр.  Данные таблиц 3 и 4 свидетельствуют о том, что уменьшение денежных средств за год на 493840 тыс. руб. произошло за счет отрицательного чистого денежного

Ни один из видов текущих финансовых планов предприятия, ни одна из крупных хозяйственных его операций не может быть разработана вне связи с планируемыми денежными потоками по ним. Концентрация всех видов планируемых денежных потоков предприятия получает свое отражение в специальном плановом документе – плане поступления и расходования денежных средств, который является одной их основных форм текущего финансового плана.
План поступления и расходования денежных средств разрабатывается на предстоящий год в помесячном разрезе с тем, чтобы обеспечить учет сезонных колебаний денежных потоков предприятия. Он составляется по отдельным видам хозяйственной деятельности и по предприятию в целом. Учитывая, что ряд исходных предпосылок разработки этого плана носят слабопрогнозируемый характер, он составляется обычно в вариантах – «оптимистическом», «реалистическом» и «пессимистическом». Кроме того, разработка этого плана носит многовариантный характер и по используемым методам расчета отдельных его показателей.
Основной целью разработки плана поступления и расходования денежных средств является прогнозирование во времени валового и чистого денежных потоков предприятия в разрезе отдельных видов его хозяйственной деятельности и обеспечение постоянной платежеспособности на всех этапах планового периода.
План поступления и расходования денежных средств разрабатывается на предприятии в такой последовательности:
На первом этапе прогнозируется поступление и расходование денежных средств по операционной деятельности предприятия, так как ряд результативных показателей этого плана служат исходной предпосылкой разработки других составных его частей.
На втором этапе разрабатываются плановые показатели поступления и расходования денежных средств по инвестиционной деятельности предприятия (с учетом чистого денежного потока по операционной его деятельности).
На третьем этапе рассчитываются плановые показатели поступления и расходования денежных средств по финансовой деятельности предприятия, которая призвана обеспечить источники внешнего финансирования операционной и инвестиционной его деятельности в предстоящем периоде.
На четвертом этапе прогнозируются валовой и чистый денежные потоки, а также динамика остатков денежных средств по предприятию в целом.
I. Прогнозирование поступления и расходования денежных средств по операционной деятельности предприятия осуществляется двумя основными способами: 1) исходя из планируемого объема реализации продукции; 2) исходя из планируемой целевой суммы чистой прибыли.
1. При прогнозировании поступления и расходования денежных средств по операционной деятельности исходя из планируемого объема реализации продукции расчет отдельных показателей плана осуществляется в такой последовательности:

В основе планирования движения денежных средств находятся отчет о доходах и расходах, отчет о движении денег  В итоге определяется разница между притоком и оттоком денежных средств - чистый денежный поток со знаком "плюс" или "минус".

Определение планового объема реализации продукции
Расчет планового коэффициента инкассации дебиторской задолженности
Расчет плановой суммы поступления денежных средств от реализации продукции
Определение плановой суммы операционных затрат по производству и реализации продукции
Расчет плановой суммы налоговых платежей, уплачиваемых за счет дохода (входящих в цену продукции)
Расчет плановой суммы валовой прибыли предприятия по операционной деятельности
Расчет плановой суммы налогов, уплачиваемых за счет прибыли
Расчет плановой суммы чистой прибыли предприятия по операционной деятельности
Расчет плановой суммы расходования денежных средств по операционной деятельности
Расчет плановой суммы чистого денежного потока
Определение планового объема реализации продукции базируется на разработанной производственной программе (плане производства продукции), учитывающей потенциал соответствующего товарного рынка. Такой подход позволяет увязывать плановый объем реализации продукции с ресурсным потенциалом предприятия и уровнем его использования, а также емкостью соответствующего товарного рынка. Базовым показателем расчета плановой суммы реализации продукции выступает в этом случае планируемый объем производства товарной продукции. Модель расчета планового объема реализации продукции имеет следующий вид:
ОРп = ЗГПн + ПТП – ЗГПк
где ОРп – плановый объем реализации продукции в рассматриваемом периоде (месяце);
ЗГПн – сумма запасов готовой продукции на начало планируемого периода;
ПТП – суммарный объем производства готовой товарной продукции в рассматриваемом плановом периоде;
ЗГПк – сумма запасов готовой продукции на конец рассматриваемого периода.
Плановый объем реализации продукции дифференцируется в разрезе реализации за наличный расчет и с предоставлением товарного (коммерческого) кредита с учетом сложившейся хозяйственной практики.
Расчет планового коэффициента инкассации дебиторской задолженности осуществляется исходя из фактического его уровня в отчетном периоде с учетом намечаемых мероприятий по изменению политики предоставления товарного (коммерческого) кредита.
Расчет плановой суммы поступления денежных средств от реализации продукции осуществляется по следующей формуле:
ПДСп = ОРпн + (ОРпк х КИ) + НОпр
где ПДсп – плановая сумма поступления денежных средств от реализации продукции в рассматриваемом периоде;

Таким образом, "План денежных потоков" демонстрирует движение денежных средств и отражает деятельность предприятия в динамике от периода к периоду.  3.5.9. План денежных потоков. Общие сведения о бизнес-планах Планирование.

ОРпн – плановый объем реализации продукции за наличный расчет в рассматриваемом периоде;
ОРпк – объем реализации продукции в кредит в текущем периоде;
Ки – коэффициент текущей инкассации дебиторской задолженности, выраженный десятичной дробью;
НОпр – сумма ранее неинкассированного остатка дебиторской задолженности (подлежащего инкассации в плановом порядке).
Рассчитанный показатель плановой суммы поступления денежных средств от реализации продукции характеризует планируемый объем положительного денежного потока предприятия по операционной деятельности
Определение плановой суммы операционных затрат по производству и реализации продукции является одним из наиболее трудоемких этапов прогнозирования денежных потоков предприятия. В его основе лежит калькулирование себестоимости отдельных видов продукции (производственной и полной). В состав плановой себестоимости конкретного вида продукции включаются все прямые и непрямые затраты на ее производство и реализацию. В наиболее общем виде плановая сумма совокупных операционных затрат предприятия может быть представлена следующим расчетным алгоритмом:
ОЗп = S(ПЗп i +ОПЗп i)хОП п i + SЗРп i х ОР п i +ОХЗп
где ОЗп – плановая сумма операционных затрат по производству и реализации продукции;
ПЗп i – плановая сумма прямых затрат на производство единицы продукции;
ОПЗп i – плановая сумма общепроизводственных (непрямых) затрат на производство единицы продукции;
ОПп i – планируемый объем производства конкретных видов продукции в натуральном выражении;
ЗРп i – плановая сумма затрат на реализацию единицы продукции;
ОРпi – планируемый объем реализации конкретных видов продукции В натуральном выражении;
ОХЗп – плановая сумма общехозяйственных затрат предприятия (административно-управленческих расходов по предприятию в целом).
Расчет плановой суммы налоговых платежей, уплачиваемых за счет дохода (входящих в цену продукции), осуществляется исходя из планируемого объема реализации отдельных видов продукции и соответствующих ставок налога на добавленную стоимость, акцизного сбора и других аналогичных налогов.
Расчет плановой суммы валовой прибыли предприятия по операционной деятельности производится по следующей формуле:
ВПп = ОРп ОЗп – НПд
где ВПп – плановая сумма валовой прибыли предприятия по операционной деятельности в рассматриваемом периоде;
ОРп – плановый объем реализации продукции в рассматриваемом периоде;
ОЗп – плановая сумма операционных затрат по производству и реализации продукции;
НПд – плановая сумма налоговых платежей, уплачиваемых за счет дохода (входящих в цену продукции).
Расчет плановой суммы налогов, уплачиваемых за счет прибыли, осуществляется по следующей формуле:
НПп = ВПп х Нп / 100 +Нпп
где НПп – плановая сумма налогов, уплачиваемых за счет прибыли;
ВПп – плановая сумма валовой прибыли предприятия по операционной деятельности;
Нп – ставка налога на прибыль, в процентах;
Нпп – сумма прочих налогов и сборов, уплачиваемых за счет прибыли.
Расчет плановой суммы чистой прибыли предприятия по операционной деятельности производится по формуле:
ЧПп = ВПп – НПп
где ЧПп – плановая сумма чистой прибыли предприятия по операционной деятельности в рассматриваемом периоде;
ВПп – плановая сумма валовой прибыли предприятия по операционной деятельности в рассматриваемом периоде;
НПп – плановая сумма налогов, уплачиваемых за счет прибыли.
Расчет плановой суммы расходования денежных средств по операционной деятельности осуществляется по следующей формуле:
РДСп = ОЗп + HДд + НПп – АОп
где РДСп – плановая сумма расходования денежных средств по операционной деятельности в рассматриваемом периоде;
ОЗп – плановая сумма операционных затрат по производству и реализации продукции;
НДд – плановая сумма налогов и сборов, уплачиваемых за счет дохода (входящих в цену продукции);
НПп – плановая сумма налогов, уплачиваемых за счет прибыли;
АОп – плановая сумма амортизационных отчислений от основных средств и нематериальных активов.
Рассчитанный показатель плановой суммы расходования денежных средств характеризует планируемый объем отрицательного денежного потока предприятия по операционной деятельности.
Расчет плановой суммы чистого денежного потока может быть осуществлен по любому из рассматриваемых ниже алгоритмов:
ЧДПп = ЧПп + АОп
или ЧДПп = ПДСп – РДСп
где ЧДПп – плановая сумма чистого денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде;
ЧПп – плановая сумма чистой прибыли предприятия по операционной деятельности;
АОп – плановая сумма амортизационных отчислений от основных средств и нематериальных активов;
ПДСп – плановая сумма поступления денежных средств от реализации продукции;
РДСп – плановая сумма расходования денежных средств по операционной деятельности.
2. При прогнозировании поступления и расходования денежных средств по операционной деятельности исходя из планируемой суммы чистой прибыли расчет отдельных показателей плана осуществляется в такой последовательности.
Определение плановой

Глава 2. Анализ и планирование движение денежных средств ТОО «Жамал-Ай».  Таким образом, изменение уровня денежных средств за период происходит в результате генерирования чистого денежного потока организации.

Отчет "Бюджет движения денежных средств" является основным инструментом для краткосрочного планирования денежных потоков организации. В таблице доступна для изменения Дата начала данных (ячейка G6).

Образование и расход cash flow происходят при любом виде деятельности фирмы. Следует отметить, что прямой метод не  К планированию можно приступать после завершения анализа различных сценариев и оценки потоков денежных средств.