Процесс выпуска ипотечных облигаций банками регулируется специальными законами и контролируется органами банковского надзора, а деятельность самих банков ограничена узким перечнем низкорискованных операций.

В Саудии по пустыне потекли реки. Islamic World l Исламский мир.  Дерево под которым сидел пророк Мухаммад (с.а.в.) - это дерево не засыхает в пустыни - Süre: 3:49. gönderen: Исламские видеоролики 74.290 görüntüleme.

Геннадий Петрович, расскажите, что Вы понимаете под социальной ипотекой. Почему именно сейчас она стала так актуальна?
Ни для кого не секрет, что жилищный фонд в России находится в плачевном состоянии и ветшает с каждым днем. Понятно, что такими темпами, какими сейчас идет привлечение инвестиций в строительство, ситуацию в обозримом будущем не выправить. А если получившуюся картину дополнить низким уровнем благосостояния населения и невысокими зарплатами, то становится очевидным, что без участия властей в развитии ипотеки не обойтись. И самое главное, что и региональные, и федеральные власти это понимают. Вот только помогать ипотеке надо с умом, а то ведь можно и дров наломать. Ипотека, конечно, не единственный компонент решения жилищной проблемы, но важный и незаменимый. Ипотеку, которой непосредственно помогают власти, в широком смысле можно назвать социальной. Сейчас многие регионы стремятся собственными силами реализовать всевозможные программы социальной ипотеки - в меру своего понимания данного инструмента и финансовых возможностей. В результате появилось великое множество подходов и программ, имеющих одно общее свойство: заемщики по социальным ипотечным кредитам, так или иначе, дотируются из регионального бюджета, причем напрямую, "живыми" деньгами. Мы предлагаем использовать известную финансовую структуру ипотечного кондуита, которая при участии региональных властей позволит заменить прямые дотации из бюджета гарантиями на ценные бумаги кондуита, обеспеченные ипотечными кредитами. Финансовый эффект для заемщиков будет тот же, однако региональный бюджет при этом не пострадает.
Для дотаций в "социальную ипотеку" Вы предлагаете использовать ипотечный кондуит. Что это такое?
Для начала хотелось бы развеять одно заблуждение, которое весьма распространено в нашей стране и может быть сформулировано примерно так: "Дайте мне "длинные" деньги, и я построю в России эффективную ипотеку". Увы, это иллюзия. Никто никому нигде в мире не дает "длинных" денег на ипотеку. Во-первых, потому что таких больших денег просто ни у кого нет. На сегодняшний день совокупный объем всех выданных в мире ипотечных кредитов составляет больше 4 трлн. долл. - кто в состоянии столько дать? Никто. Непонятно, откуда эта концепция появилась в России. Во-вторых, даже если ее реализовать в отдельно взятой стране, это не приведет к серьезному развитию ипотечного бизнеса. Возьмем, например, известный российский банк "ДельтаКредит": от момента зарождения ипотеки в России и на протяжении почти трех лет он доминировал, не зная ни недостатка в "длинных" ресурсах, ни какой-либо конкуренции. И что, появилась в результате массовая ипотека? Нет, не появилась. И не могла появиться. Дело в том, что деньги заемщикам были выданы в виде валютных кредитов под 15% годовых. А для того, чтобы люди, взявшие такие кредиты, не "сорвались с крючка", были предусмотрены жесткие штрафные санкции за досрочное погашение. Как вы думаете, был ли этот банк заинтересован в развитии серьезного ипотечного бизнеса в России? А в усилении конкуренции на рынке ипотечных услуг? А в создании эффективного механизма рефинансирования кредитов? Вряд ли. Достаточно вспомнить, что в первой версии законов об ипотеке возможность погасить кредит с помощью аналогичного кредита, взятого в другом банке, была практически заблокирована. Это и сейчас довольно трудно сделать, а ведь такое право - обязательный атрибут развитого ипотечного рынка. Отсутствие эффективных схем рефинансирования ипотечных кредитов напоминает о двухлетних юридических дебатах о том, кому разрешить заниматься подобным кредитованием. В Казахстане формировать данную сферу начали позже, но пригласили профессионалов, и теперь ипотека там развивается темпами, невиданными для России.

Глобальная международная комплексная программа  Предпосылки: расширение территорий Пустынь это главный процесс влияющий на климат.  - пересыхание рек и озер. ПУСТЫНЯ САХАРА. 9 065 000 км?

Не могли бы Вы пояснить, что понимается под рефинансированием и почему это так важно для развития ипотеки?
Теперь, когда выяснилось, что на "длинные" деньги надеяться нельзя, возникает вопрос: как же построить ипотечную систему? Где банку взять денег, чтобы выдать их в виде долгосрочных ипотечных кредитов? Ответ прост: занять! И здесь необходимо дать определение кредитного рейтинга для ценных бумаг, эмитентов и т. п. Итак, под рейтингом мы будем понимать официально опубликованный рейтинг, основанный на детальном изучении финансового состояния и кредитной истории заемщика (прямых кредитов, выпуска долговых бумаг, выполнения финансовых обязательств) кредитным агентством.
Теперь можно поговорить о рефинансировании. По сути, ничего невозможного в стремлении получить "длинные" деньги нет. В ряде стран при определенных условиях некоторым банкам почти удается его реализовать. Например, в Германии существуют и довольно успешно действуют по такой схеме специализированные ипотечные банки. Вот только денег им никто не дает, они их сами занимают на вторичном рынке посредством выпуска корпоративных ипотечных облигаций, срок погашения которых сравним со сроками самих ипотечных кредитов. Получается схема ""длинные" пассивы (ипотечные облигации) против "длинных" активов (ипотечные кредиты)". Секрет успеха германских ипотечных банков заключается в наличии серьезного учредителя (каждым таким банком владеет материнская компания, как правило, крупный банк с мировым именем). Другими факторами являются: высокий кредитный рейтинг самого ипотечного банка, огромный портфель ипотечных кредитов и его открытость для контроля со стороны правительства. Могут ли частные российские коммерческие банки применять такое рефинансирование? Конечно, нет. Во-первых, за российским коммерческим банком обычно стоит "матрешка" из оффшорных компаний и холдингов. Поэтому ни о какой поддержке материнской компанией говорить не приходится. Во-вторых, их кредитный рейтинг намного ниже инвестиционного. В-третьих, практически все российские коммерческие банки являются универсальными, т. е. помимо ипотеки занимаются еще тысяча и одним бизнесом. Поэтому вряд ли кто-нибудь даст российским банкам "длинные" деньги, а сами они их занять не смогут. В принципе российские коммерческие банки способны привлечь финансовые ресурсы на срок, сравнимый со сроком ипотечного кредита. Однако цена такого привлечения оказывается настолько высокой, что использовать привлеченный капитал для ипотечных кредитов невыгодно.

Список рек Чили по провинциям, где находится пустыня Атакама. Самая крупная Лоа (Эль-Лоа) . Арика и Паринакота: Конкордия, Гальинасос, Льюта, Асапа, Секо, Тигнамар, Кебрада-Ла-Игуэра, Витор, Умирпа, Кебрада-Гарса, Косапилья, Силала, Лаука

Существуют и другие схемы, например "среднесрочные пассивы (7-10 лет) против "длинных" активов". Частным коммерческим банкам они тоже не подходят по вышеназванным причинам, а вот государственным и полугосударственным могли бы подойти. Такими схемами воспользовались при создании государственного Агентства ипотечного и жилищного кредитования (АИЖК). Федеральное правительство через Минфин гарантирует выплаты по корпоративным облигациям АИЖК, которое должно использовать средства, вырученные от эмиссии этих облигаций, на выкуп закладных и прав требований по ипотечным кредитам. Здесь проблема другая. АИЖК, как и многие другие государственные учреждения, пока работает очень неэффективно. Неудивительно, что практически каждый год АИЖК просит у федерального правительства увеличить уставный фонд. В результате с помощью АИЖК так и не удалось сформировать массовый первичный рынок ипотечных кредитов ни в крупных городах, ни в регионах.
Какой же есть выход из создавшейся ситуации?
Существует еще одна схема рефинансирования: ""короткие" пассивы (месячные векселя или коммерческие бумаги) против "длинных" активов", которая в мировой практике реализуется в ипотечных кондуитах. Основным видом деятельности кондуита является покупка прав требований по ипотечным кредитам у банков и рефинансирование портфеля накопленных на балансе ипотечных активов с помощью повторяющихся (револьверных) эмиссий собственных коммерческих бумаг. Такое рефинансирование получается очень дешевым, поскольку "короткие" бумаги несут значительно меньше рисков. Приведу пример. Допустим, я покупаю бумаги на 1000 руб. сроком на 20 лет и, чтобы заплатить за покупку, выпускаю и продаю коммерческие бумаги на 1000 руб. сроком на месяц. Не заплатив ни копейки, я в течение месяца имею на 1000 руб. 20-летних ценных бумаг и на 1000 руб. месячных обязательств. В конце месяца мне выплачивают купон по "длинным" бумагам, и в то же время я должен выплатить купон по "коротким" бумагам и погасить их номинал. Чтобы погасить номинал моих бумаг, мне нужно выпустить такие же "короткие" бумаги еще на месяц. А разницу между "длинным" и "коротким" купоном, которая всегда положительна, я забираю себе или использую для амортизации баланса по своим обязательствам. В этом случае на следующий месяц мне надо выпустить коммерческих бумаг на сумму меньшую, чем 1000 руб. Таким образом, я и рефинансировал покупку "длинных" бумаг, и немного заработал. Принцип работы кондуита примерно такой же, только для его эффективного функционирования необходимо обеспечить некоторые финансовые условия.
Так, может быть, коммерческому банку применить эту схему?
Теоретически это возможно, но очень неэффективно. Ипотечный кредит представляет собой один из наиболее качественных и надежных активов: у ипотечного кредита, во-первых, есть залог в виде недвижимости, на которую в России долго не упадет спрос, а во-вторых, он защищен 30%-ным первоначальным взносом, так что залогу не страшны даже колебания на рынке недвижимости. Кроме того, баланс по ипотечному кредиту амортизируется, т. е. падает с каждым месяцем. Замечательный актив! Очевидно, что не имеет никакого смысла держать его на балансе банка вместе с остальными активами существенно худшего качества. Пока активы находятся на балансе банка, они несут на себе все его риски. Выход один: отделить ипотечные активы, вывести их за баланс банка и потом либо перепродать, либо секьюритизировать.
В мировой практике для отделения активов создается специальная компания SPV (Special Purpose Vehicle), которой впоследствии активы и продаются. Юридически SPV - это организационно-правовая структура, создаваемая для строго определенных и жестко ограниченных целей, причем юридически не зависящая от своего учредителя. Виды коммерческой деятельности, которыми разрешено занимать

Ипотечное жилищное кредитование, выгодные вклады.  Пополняйте вклады и карты с карт других банков. БЕСПЛАТНО.

Банк скорректировал прогноз по мировому ВВП в сторону ухудшения на 0,4% (в 2016 году рост составит 2,9%). по мнению главного экономиста ВБ Каушика Басу, которого цитирует ТАСС, 2016 года будет рискованным для мировой экономики.

Рейтинг ипотечных банков 2014. N. Банк. Объем выданных ипотечных кредитов, млн руб.