Стратегический финансовый менеджмент представляет собой систему управления

2.2 Анализ системы финансового управления 25. Заключение 29.  дисциплин как финансовый менеджмент, финансовый анализ, стратегическое управление  Стратегия представляет собой процесс определения связи организации с ее

В процессе стратегического управления формированием собственных финансовых ресурсов они классифицируются по источникам этого формирования. Состав основных источников формирования собственных финансовых ресурсов предприятия приведен на рисунке 8.1.
В составе внутренних источников формирования собственных финансовых ресурсов основное место принадлежит прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, — она формирует преимущественную часть его собственных финансовых ресурсов, обеспечивает прирост собственного капитала, а соответствено и рост рыночной стоимости предприятия. Определенную роль в составе внутренних источников играют также амортизационные отчисления, особенно на предприятиях с высокой стоимостью используемых собственных основных средств и нематериальных активов; однако сумму собственного капитала предприятия они не увеличивают, а лишь являются средством его реинвестирования. Прочие внутренние источники не играют заметной роли в формировании собственных финансовых ресурсов предприятия.
В составе внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов основное место принадлежит привлечению предприятием дополнительного паевого (путем Дополнительных взносов средств участников) или акционерного ( путем дополнительной эмиссии и реализации акций) капитала. Для отдельных предприятий одним из внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов может являться предоставляемая им безвозмездная финансовая помощь (как правило, такая помощь оказывается лишь отдельным государственным предприятиям разного уровня). В число прочих внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов входят бесплатно передаваемые предприятию материальные и нематериальные активы, включаемые в состав его баланса.
Приумножение собственного капитала предприятия связано в первую очередь с управлением формированием его собственных финансовых ресурсов. Основной задачей этого управления является обеспечение необходимого уровня самофинансирования развития хозяйственной деятельности предприятия в предстоящем периоде.
Критерием такой оценки выступает показатель "суммы прироста чистых активов предприятия". Его динамика отражает тенденцию обеспеченности развития предприятия собственными финансовыми ресурсами.
2. Определение общей потребности в собственных финансовых ресурсах. Эта потребность определяется по следующей формуле:
Общая потребность в собственных финансовых ресурсах предприятия в стратегическом периоде = ((Общая потребность в капитале на конец стратегического периода Планируемый удельный вес собственного капитала в общей его сумне) /100)

Книги по экономике Книги по менеджменту Стратегическое управление  Система управления стратегическими задачами (СУСЗ) представляет собой  Управление финансовыми ресурсами В книге рассматривается основной круг вопросов

- Сумма собственного капитала на начало стратегического пери ода + Сумма прибыли, направляемой на потребление в стратегическом периоде.
Рассчитанная общая потребность охватывает необходимую сумму собственных финансовых ресурсов, формируемых за счет как внутренних, так и внешних источников.
3. Оценка стоимости привлечения собственных финансовых ресурсов из различных источников. Такая оценка проводится в разрезе основных элементов собственных финансовых ресурсов, формируемых за счет внутренних и внешних источников. Результаты такой оценки служат основой разработки управленческих решений относительно выбора альтернативных источников формирования собственных финансовых ресурсов, обеспечивающих прирост собственного капитала предприятия.
4. Обеспечение максимального объема привлечения собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников. До того, как обращаться к внешним источникам формирования собственных финансовых ресурсов, должны быть реализованы все возможности их формирования за счет внутренних источников. Так как основными планируемыми внутренними источниками формирования собственных финансовых ресурсов предприятия являются сумма чистой прибыли и амортизационных отчислений, то в первую очередь следует в процессе определения этих показателей предусмотреть возможности их роста за счет различных резервов.
Метод ускоренной амортизации активной части основных средств увеличивает возможности формирования собственных финансовых ресурсов за счет этого источника. Однако следует иметь в виду, что рост суммы амортизационных отчислений в процессе проведения ускоренной амортизации отдельных видов основных средств приводит к соответствующему уменьшению суммы прибыли. Поэтому при изыскании резервов роста собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников следует исходить из необходимости максимизации совокупной их суммы, т.е. из следующего критерия:
Планируемая сумма чистой прибыли предприятя + Планируемая сумма амортизационных отчислений Максимальная сумма собственных финансовых ресурсов, формируемых за счет внутренних источников.
5. Обеспечение необходимого объема привлечения собственных финансовых ресурсов из внешних источников.
Объем привлечения собственных финансовых ресурсов из внешних источников призван обеспечить ту их часть, которую не удалось сформировать за счет внутренних источников финансирования. Если сумма привлекаемых за счет внутренних источников собственных финансовых ресурсов полностью обеспечивает общую потребность в них в стратегическом периоде, то в привлечении этих ресурсов за счет внешних источников нет необходимости.

2.1. Структура системы управления рисками. Риск - это финансовая категория. Поэтому на степень и величину риска можно воздействовать через  Таким образом, риск-менеджмент представляет собой часть финансового менеджмента.

Потребность в привлечении собственных финансовых ресурсов за счет внешних источников рассчитывается по следующей формуле:
Потребность в привлечении собственных финансовых ресурсов за счет внешних источников = Общая потребность в собственных финансовых ресурсах предприятия в стратегическом периоде — Сумма собственных финансовых ресурсов, планируемых к привлечению за счет внутренних источников.
Обеспечение удовлетворения потребности в собственных финансовых ресурсах за счет внешних источников планируется за счет привлечения дополнительного паевого капитала (владельцев или других инвесторов), дополнительной эмиссии акций или за счет других источников.
6. Оптимизация соотношения внутренних и внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов.
Процесс этой оптимизации основывается на следующих критериях:
а) обеспечении минимальной стоимости привлечения совокупных собственных финансовых ресурсов.
Если стоимость привлечения собственных финансовых ресурсов за счет внешних источников существенно превышает планируемую стоимость привлечения заемных средств, то от такого формирования собственных ресурсов следует отказаться; б) обеспечении сохранения управления предприятием первоначальными его учредителями. Рост дополнительного паевого или акционерного капитала за счет сторонних инвесторов может привести к потере такой управляемости.
Эффективность разработанной политики формирования собственных финансовых ресурсов оценивается с помощью коэффициента самофинансирования развития предприятия в стратегическом периоде. Его уровень должен соответствовать поставленной цели.
Коэффициент самофинансирования развития предприятия рассчитывается по следующей формуле:
Коэффициент самофинансирования предстоящего развития предприятия = Планируемый объем формирования собственных финансовых ресурсов / (Планируемый прирост активов предприятия + Планируемый объем расходования собственных финансовых ресурсов предприятия на цели потребления).
Успешная реализация разработанной политики формирования собственных финансовых ресурсов связана с решением следующих основных задач:
• формированием эффективной политики распределения прибыли (дивидендной политики) предприятия, обеспечивающей рост реинвестируемой ее части;
• формированием эффективной амортизационной политики предприятия;
• осуществлением дополнительной эмиссии акций или привлечения дополнительного паевого капитала.
Рассмотрим основные особенности и механизмы управления формированием собственных финансовых ресурсов предприятия в разрезе поставленных задач.
> = Перейти к содержанию учебника =
Содержание процесса стратегического управления формированием собственных финансовых ресурсов
Понятие финансовых ресурсов предприятия и принципы их формирования
Важнейшей доминантной сферой общей финансовой стратегии предприятия является стратегия формирования его финансовых ресурсов. Под финансовыми ресурсами предприятия понимается совокупность аккумулируемых им собственных и заемных денежных средств и их эквивалентов в форме целевых денежных фондов, предназначенных для обеспечения его хозяйственной деятельности в предстоящем периоде. Система целевых
Бланк И.А.. Финансовая стратегия предприятия, 2004
В книге рассматривается основной круг вопросов стратегического финансового развития предприятия. В ней изложены теоретические основы и методический инструментарий разработки финансовой стратегии предприятия; подробно рассмотрено содержание основных (доминантных) направлений его финансового развития — стратегии формирования финансовых ресурсов, инвестиционной стратегии, стратегии обеспечения
Формирование, оценка и отбор стратегических финансовых альтернатив
Формирование портфеля возможных стратегических финансовых альтернатив осуществляется исходя из конкретных параметров модели стратегической финансовой позиции предприятия и с учетом сформулированной финансовой политики по отдельным аспектам финансовой деятельности. Содержание этого этапа заключается в формулировке перечня всех возможных способов достижения различных стратегических финансовых
Контрольные вопросы
1. В чем заключается сущность различий между стратегическим и оперативным управлением? 2. Каковы основные подходы к определению стратегии бизнеса? 3. Какова основная функция финансовой стратегии? 4. Оцените ситуацию на современном страховом рынке и сформулируйте основные тенденции его развития. 5. Укажите, какие задачи ставит перед собой государство в обеспечении развития страховой отрасли. 6.
Понятие стратегических финансовых решений и последовательность их разработки
Цели финансовой стратегии предприятия могут достигаться различными способами. Выбор наиболее эффективных из этих способов осуществляется в процессе принятия стратегических финансовых решений. Принятие стратегических финансовых решений представляет собой процесс рассмотрения возможных способов до

Основы финансового менеджмента. Финансы организации представляют собой систему внутренних и внешних  1. Миссия и видение организации 2. Оперативные, тактические и стратегические цели (задачи) организации (системы управления) 3

Оперативное и стратегическое управление Система управления любой компании состоит  Стратегические и финансовые цели Стратегические цели: 1. Увеличение доли  Мотивация в системе стратегического менеджмента Мотивация - процесс  Стратегия представляет собой детальный всесторонний комплексный план.

Полный текст учебника по стратегическому менеджменту.  Система управления представляет собой замкнутый процесс (рис. 43).  Финансовая стратегия организации. Стратегия представляет собой детальный всесторонний комплексный