Таблицы подробное описание расчета денежного потока

Методичкус. Главная страница >> Анализ денежных потоков >> Косвенный метод расчета.  Тогда, преобразовав формулу с учетом основной схемы ( ликвидационная стоимость рассчитывается в отдельной таблице.
Денежные потоки от инвестиционной деятельности подсчитываются на основании Таблицы 1, где буквой О обозначаются оттоки денег (на приобретение активов и увеличение оборотного капитала), учитываемые со знаком минус, а буквой П – притоки денег (от ликвидации капитальных средств и уменьшения оборотного капитала, учитываемые со знаком плюс:
Для расчета денежных потоков от инвестиционной деятельности важно обратить внимание на следующее. Формально оборотный капитал можно представить тремя составляющими: запасы сырья и готовой продукции, дебиторская задолженность и кредиторская задолженность. К потокам денег относятся только изменения оборотного капитала:
Изменения оборотного капитала =
= (запасы) + (дебитор. задолжен.) - (кредитор. задолжен.)
Увеличение оборотного капитала связано либо с ростом запасов и/или дебиторской задолженности (то есть задолженности покупателей фирме), либо с уменьшением кредиторской задолженности (задолженности предприятия своим поставщикам). С точки зрения потоков денег, увеличение запасов или дебиторской задолженности означает, что предприятие не получило реальных денег: готовая продукция и сырье лежат на складе не реализованными, а покупатели товаров этой фирмы вовремя не перечислили денег за поставленную продукцию. В этой связи данные суммы относятся к оттокам денежных средств. Если предприятие уменьшило кредиторскую задолженность, то есть расплатилось по части своих долгов, то эти суммы относят к оттокам денежных средств. Значит, увеличение оборотного капитала означает отток денежных средств.

Описание работы  Таблица 3. Расчет денежного потока косвенным методом.

Прогнозирования являются стержнем любой торговой системы, поэтому хорошо воспроизведенные прогнозы Форекс могут сделать Вас весьма денежным.
Аналогично можно показать, что уменьшение оборотного капитала вызывает приток денежных средств.
Денежные потоки денег от операционной деятельности рассчитываются по таблице 2.
Таблица 2.
Денежные потоки от операционной деятельности фирмы
Переменные издержки зависят от объема выпущенной продукции (затраты на сырье, рабочую силу и др.), а постоянные издержки не связаны с объемом производства товаров и услуг; они присутствуют при любых объемах выпуска и могут быть на нулевом шаге расчета (арендная плата, содержание руководящего аппарата и др.). п»ї
Раздельный учет амортизации по зданиям и оборудованию определяется его привязкой к чистой ликвидационной стоимости.

Дивиденды, полученные на расчетный счет, увеличивают денежный поток от финансовой  Таблица 1. Расчет амортизации и остаточной стоимости актива. Период, год.  [1] Подробнее об определении ставки дисконтирования см. здесь. 2 августа 2011

При учете амортизационных расходов необходимо обратить внимание на принципиальный момент: учитываемый при оценке инвестиционных проектов потоки денег (их притоки и оттоки) не идентичны понятиям доходов и издержек. Обесценение активов и амортизация основных средств уменьшают чистый доход; расчет амортизационных отчислений необходим для определения величины прибыли (строка 9) и нахождения сумм налогов (строка 10), но не предполагает операций по перечислению денег с расчетного счета, поэтому амортизационные отчисления не должны учитываться при расчете потоков денег. Именно поэтому чистый приток от операций (строка 13) получается путем суммирования прогнозируемого чистого дохода (строка 11) с амортизационными отчислениями (строка 7 плюс строка 8).
С другой стороны, приобретение капитальных средств не относится к издержкам производства и не учитывается при расчете прибыли, но является оттоком денег и включается в исчисление потоков денег.
При вычислении налогов необходимо иметь в виду, что если в строке (9) показываются убытки, то по строке (10) налог учитывается со знаком минус и его величина добавляется к величине прибыли.
Чистая ликвидационная стоимость (чистый поток денег на стадии ликвидации объекта) определяется на основании данных, приводимых в таблице 3:
Рыночная стоимость элементов объекта оценивается менеджерами фирмы, исходя из тех изменений в рыночной ситуации, которые ожидаются в районе расположения инвестиционного объекта (например, резкого увеличения спроса на производственные здания и т.п.). Статью затраты берем из таблицы 1 (эти данные соответствуют первоначальной стоимости основных средств в момент начала инвестиционного проекта), а величины амортизации – из таблицы 2. Остаточная стоимость определяется как разность между первоначальными затратами (стоимостью приобретения реальных средств) и амортизацией. Затраты по ликвидации – это оценочная величина, прогнозируемая менеджерами фирмы.
Чистой ликвидационной стоимостью каждого элемента является разность между его рыночной стоимостью (строка 1) с одной стороны и величиной ликвидационных затрат (строка 5) и удержанного налога (строка 7) – с другой. Перенесем данные таблицы 3 в таблицу 1, имея в виду, что по каждому элементу капитальных средств на шаге ликвидации затратами будут налоги плюс ликвидационная стоимость, а поступлениями – их рыночная стоимость.
На основании данных таблиц 1 и 2 можно приступать к вычислению чистой приведенной стоимости проекта.
Читать далее: Финансовая реализуемость проекта

Примерная таблица расчета денежных потоков от инвестиционной деятельности приведена ниже (табл.11.9).  11.1.5.2.3. Расчетная таблица денежного потока от операционной деятельности.

Подробно о управлении финансами.  Далее произведем расчет средних характеристик чистого денежного потока. Таблица 2.4.3 - Средние характеристики темпов роста и прироста величин чистого денежного потока за период 2001 – 2005 гг.

В статье подробно расскажем про дисконтирование денежных потоков, формулу расчета и анализа в Excel.  Посмотрите Excel таблицу: Экспресс-оценка инвестиционной привлекательности компании за 1 час!